Доходність, скоригована з урахуванням ризику — чому сирі відсотки можуть бути оманливими
100% повернення з 80% пониженням дуже відрізняється від 50% з 15% зниженнями. Розуміння доходності з урахуванням ризику допомагає правильно порівнювати майстер-трейдерів.
Не всі прибутки створені однаково
Якщо два майстер-трейдери обидва отримують 60% річного прибутку, чи однаково вони добрі? Не обов'язково. Один може досягти 60% завдяки плавному, стабільному зростанню та максимальній просадці 10%. Інший може досягти 60% через дикі коливання, з просадкою 50% по дорозі. Основний показник однаковий, але досвід і ризик кардинально відрізняються.
Скориговані на ризик прибутки вимірюють, скільки прибутку ви отримуєте на одиницю прийнятого ризику. Це найважливіше поняття при оцінці будь-якої інвестиційної стратегії, і воно особливо актуальне для вибір майстер-трейдерів для відстеження.
Максимальне просідання: число, яке має найбільше значення
Максимальна просадка – це найбільше падіння вашого балансу від піку до дна. Якщо ваш рахунок зріс з 10 000 доларів до 6 000 доларів, а потім відновився, ваша максимальна просадка становить 40%. Це число показує найгірший момент, який ви б пережили як інвестор.
Просадка в 40% вимагає зростання на 67%, щоб просто повернутися до нуля. Просадка в 50% вимагає 100%. Математика відновлення жорстока, тому більшість інвесторів не можуть триматися під час великих просідань. Чим менша максимальна просадка, тим більша ймовірність того, що ви фактично отримаєте прибуток від стратегії на практиці.
Коефіцієнт Шарпа: прибутковість на одиницю ризику
The Коефіцієнт Шарпа вимірює, скільки надлишкової прибутковості генерує стратегія на одиницю волатильності. Коефіцієнт Шарпа вище 1.0 вважається добрим, вище 2.0 – відмінним, а вище 3.0 – винятковим. Він дозволяє порівнювати стратегії з різними рівнями прибутковості за спільною шкалою.
У копітрейдингу ви можете оцінити коефіцієнт Шарпа, дивлячись на стабільність прибутковості відносно її волатильності. Майстер-трейдер, який генерує стабільний 3-4% щомісячного прибутку, має набагато вищий коефіцієнт Шарпа, ніж той, хто генерує 15% одного місяця і втрачає 12% наступного, навіть якщо їхній середній показник однаковий.
Чому це важливо для вашого реального досвіду
Стратегія, якої ви можете дотримуватися протягом повного Ринковий цикл має більше значення, ніж стратегія з найвищою теоретичною прибутковістю. Волатильна стратегія може красиво наростати на папері, але якщо 50% просідання змусить вас вийти, ваша фактична прибутковість буде реалізованим збитком.
Ось чому Наша інвестиційна філософія наголошує на збалансованих стратегіях, а не на високооктанових. Стратегія, яка приносить 30% щорічно з максимальними просіданнями 15%, є більш цінною для більшості інвесторів, ніж та, що приносить 80% з просіданнями 50%, тому що більше людей фактично витримають важкі часи.
Як оцінювати майстер-трейдерів з урахуванням ризику
Порівнюючи майстер-трейдерів, дивіться далі за головною прибутковістю. Перевіряйте максимальне просідання, послідовність щомісячних прибутковостей, тривалість та частоту періодів збитків, а також співвідношення прибутків до збитків. Ваш обмінний рахунок надає сирі дані. Питання в тому, чи виправдовують прибутки витрачені зусилля.
Найкращі майстер-трейдери не просто генерують високу прибутковість. Вони генерують прибутковість, яка є стійкий і витримуваний. Це різниця між вражаючими цифрами на екрані та реальним накопиченням багатства з часом.