Реальні витрати на торгівлю ф'ючерсами та чому частота торгівлі має значення

Торгівля ф'ючерсами не є безкоштовною, навіть якщо ви праві

Коли ми говоримо про наш підхід до інвестування в альткоїни, ми підкреслюємо, що ми Торгівля ф'ючерсами здебільшого . Це дає нам можливість отримувати прибуток як на зростаючих, так і на падаючих ринках. Але ф'ючерси мають витрати, які кожен інвестор має розуміти, адже ці витрати безпосередньо впливають на ваш прибуток.

Існують дві основні витрати, які накопичуються при утриманні відкритих позицій у вічних ф'ючерсах: ставки фінансування та транзакційні комісії. Жоден із них сам по собі не зруйнує тебе, але разом вони визначають, як часто ти маєш торгувати і як довго тримати.

Ставки фінансування: невидимі витрати на збереження ринку

Вічні ф'ючерсні контракти не мають терміну дії, що робить їх такими гнучкими для трейдерів. Але щоб утримати ціну ф'ючерса на рівні зі спотовою ціною, біржі використовують механізм, який називається курсом фінансування.

Ось як це працює: кожні вісім годин (на більшості бірж) обмінюється невелика комісія між довгою та короткою позицією. Як пояснює Coinbase, коли ціна ф'ючерса перевищує спотову ціну, ставка фінансування є позитивною, і довгі позики виплачують короткі позиції. Коли ціна ф'ючерса нижча за спотову, ставка є негативною, і шорти виплачують довгі позиції.

Формула проста: Плата за фінансування = Вартість позиції x Ставка фінансування. Якщо у вас позиція на $10,000 і ставка фінансування +0,01%, ви платите $1 кожні вісім годин. Це $3 на день, або приблизно $90 на місяць, просто за те, що позиція залишається відкритою.

Ці цифри здаються невеликими, але накопичуються. Як зазначає аналіз BingX, під час періодів сильного бичачого настрою ставки фінансування можуть зростати до 0,05% або вище за інтервал. За таких темпів позиція на $10,000 коштуватиме $15 на день, або $450 на місяць, лише в фінансуванні.

Ось чому утримання ф'ючерсної позиції відкритою на невизначений термін не є життєздатною стратегією. Ставка фінансування — це повільне виснаження вашого капіталу, і це одна з причин, чому принцип «купуй і тримай» не працює на ринках ф'ючерсів, як ми обговорювали у нашому дописі Чому пенсіонерам варто переосмислити свій підхід.

Комісії за транзакції: вартість кожного входу та виїзду

Кожного разу, коли ви відкриваєте або закриваєте позицію, ви сплачуєте біржі торгову комісію. На платформах, таких як Bybit і Bitget, ці показники зазвичай коливаються від 0,02% (для ордерів виробника/лімітів) до 0,06% (для ордерів на приймачі/ринку).

Це означає, що відкриття та закриття однієї угоди на $10,000 коштує від $4 до $12 у вигляді зборів. Робіть це двічі на тиждень — і ви отримаєте приблизно $400–$1,200 на рік на кожен актив лише за транзакційними витратами.

Ці витрати керовані, коли ваші угоди приносять прибуток. Але вони стають руйнівними, коли ви перебільшуєте торгівлю. Кожна додаткова угода, яка не сприяє вашій прибутковості, — це чиста витрата.

Чому приблизно 100 угод на рік на актив — наша ціль

Саме тут стратегія зустрічається з арифметикою. Ми прагнемо приблизно до 100 угод на рік на актив, що в середньому означає приблизно дві угоди на тиждень.

Це число не є довільним. Це результат балансування двох протилежних сил:

Занадто мала кількість угод підвищує ризики. Якщо ви торгуєте лише 20 разів на рік, кожна окрема торгівля має величезну вагу. Одне погане рішення може зруйнувати ваш щорічний результат. З такою малою кількістю даних ви також не можете диверсифікуватися в різних ринкових умовах. Ви можете помітити одну хорошу тенденцію і пропустити наступні три.

Занадто багато обмінів підвищують вартість. Денні трейдери, які здійснюють 5, 10 або навіть 20 угод на день, стикаються з комісіями, які знищують кожен прибуток. Надмірна торгівля також призводить до психологічної втоми, імпульсивних рішень і погіршення якості торгівлі. Кожна додаткова угода має подолати вищу планку, щоб вийти в нуль після комісій.

Приблизно 100 угод на рік ми працюємо в зоні, де кожна угода має сенс, але жодна не є катастрофічною. Оплата керована. Частота дозволяє нам адаптуватися до змін ринкових умов. А темп дає нам час правильно проаналізувати кожну систему, а не реагувати на шум.

Наша мета — не вигравати більшість обмінів, а перемагати по-великому, коли ми виграємо

Ось що часто дивує людей: ми не прагнемо виграти значно більше половини наших угод.

Відсоток перемог 50-55% може здатися не вражаючим, але відсоток перемог — це лише половина рівняння. Інша половина — це скільки ви виграєте проти того, скільки програєте.

Формула, яка справді має значення, полягає в тому, що Очікування: (Відсоток перемог x Середній Виграш) мінус (Коефіцієнт поразок x Середня поразка). Трейдер, який виграє 50% часу, але в середньому отримує $300 на переможців і $100 на програних, має позитивний прогноз $100 за угоду. Трейдер, який виграє 70% часу, але в середньому отримує $100 на виграшах і $250 на програних, має негативну очікуваність -$5 за угоду. Другий трейдер виграє частіше, але загалом втрачає гроші.

Наша стратегія побудована на цьому принципі. Ми прагнемо заробляти значно більше на виграшних угодах, ніж на програх. Це означає, що ми дисципліновані у тому, щоб скорочувати збитки суворими стоп-лосами, і терпляче дозволяти переможцям бігти, коли ринок підтверджує нашу тезу.

Програти — це не поразка. Втрата — це вбудована вартість торгівлі, яка не відрізняється від ставки фінансування чи комісії за транзакцію. Важливо, щоб ваші переможці більш ніж компенсували ваших програвших, ваші гонорари та витрати на фінансування разом узяті.

Чому це важливо для прихильників копіретрингу

Якщо ви слідкуєте за нашими обмінами Копірайтринг, розуміння цієї системи допомагає встановити правильні очікування.

Ви побачите збиткові угоди. Ви можете побачити кілька таких випадків поспіль. Це не означає, що стратегія зламана. Це означає, що ви спостерігаєте за процесом, де приблизно половина угод очікується програш, але середній переможець значно більший за середнього програвшого.

Ви також помітите, що ми не торгуємо щодня. Будуть періоди тиші, коли ми чекатимемо на правильну ситуацію. Це зроблено навмисно. Як ми пояснювали у нашому Філософія довіри та ризиків, ми краще втратимо маргінальну можливість, ніж візьмемо угоду, яка не відповідає нашим критеріям, бо кожна непотрібна угода — це витрати без гарантії прибутку.

Трейдери, які виглядають найактивнішими на таблицях лідерів, часто платять найбільше комісій. Активність — це не те саме, що прибутковість. Наш підхід надає пріоритет останньому.

Математика сталої торгівлі

Давайте поєднаємо все це на спрощеному прикладі. Уявіть, що ми торгуємо одним альткоїном 100 разів на рік:

Ми виграємо 52 з цих угод, у середньому $250 за виграшну угоду. Ми втрачаємо 48, у середньому $100 за одну угоду, що програє. Комісія за транзакції становить приблизно $800 за рік. Витрати на фінансування додають ще $600 (за умови, що ми керуємо таймінгом позицій, щоб мінімізувати фінансову експозицію).

Загальний прибуток: (52 x $250) мінус (48 x $100) мінус $800 мінус $600 = $13,000 мінус $4,800 мінус $1,400 = Чистий прибуток $6,800 На одному активі.

Це не те число, яке робить вірусні скріншоти. Але це реально, це повторюється і накопичується. Протягом багатьох активів і багатьох років саме так створюється сталий капітал.

Підсумок

Торгівля ф'ючерсами має реальні витрати. Ставки фінансування з часом виснажують відкриті позиції. Транзакційні комісії накопичуються з кожною угодою. І чим частіше ви торгуєте, тим вищий рівень планки, яку ваша стратегія має подолати, щоб вийти в нуль.

Наш підхід поважає ці реалії. Ми торгуємо приблизно 100 разів на рік кожним активом, не так рідко, щоб кожна угода перетворювалася на ризик із високими ставками, і не так часто, щоб витрати зменшували нашу перевагу. Ми визнаємо, що програші угоди — це частина процесу. І ми зосереджуємо нашу енергію на тому, щоб коли ми перемагаємо, то виграємо значно більше, ніж коли програємо.

Це не найцікавіший підхід до торгівлі. Але він створений для того, щоб триматися довго.