Ознайомтеся з деталями нової стратегії BTCUSDT, яку ми тестуємо

Вступ: чому слід не довіряти красивим цифрам

Будь-хто може показати вам результат бектесту +332%. Цифри виглядають неймовірно на слайді PowerPoint: зелена крива, що стрімко піднімається вгору, місяць за місяцем прибутку, віддача, яка викликає заздрість у традиційних інвесторів. Але ось незручна правда, яку приховують більшість трейдерів: ці цифри були згенеровані стратегією, яка бачила кожну угоду до того, як вона сталася.

Це те, що ми називаємо ілюзією бектесту. Торгову стратегію можна доналаштовувати, параметр за параметром, доки вона ідеально не відповідатиме історичним даним. Але ідеальна відповідність історичним даним — це не те саме, що прибуткова торгівля в майбутньому. Справжнє запитання не в тому: «Скільки заробила ця стратегія, коли ми оптимізували її на даних, які вже знали?» Справжнє запитання: «Скільки б вона заробила на даних, яких вона ніколи не бачила?»

Цей допис є нашою спробою чесно відповісти на друге запитання. Ми тестуємо одну з кількох можливих стратегій, які ми оцінюємо, і ділимося не лише основними показниками, але й повними лабораторними нотатками: де стратегія працює, де вона зазнає труднощів, що не показує бектест, і як слід коригувати свої очікування, якщо ви фактично торгуєте цим.

Почнемо з основ.

Що таке бектест?

Бектест — це симуляція. Ви берете торгову стратегію, застосовуєте її до історичних даних про ціни та вимірюєте: чи заробила вона гроші? Як часто вона вигравала? Яким був найгірший спад? Це схоже на повторну гру в шахи, де ви вже знаєте всі ходи свого супротивника і можете відповідно скоригувати свою гру.

Корисність бектесту реальна, але обмежена. Він показує, чи є основна логіка стратегії обґрунтованою. Він демонструє, як стратегія може виглядати на практиці: частоту угод, середній прибуток за угоду, розмір просадок, співвідношення виграшів до програшів. Для того, хто створює стратегію, ця інформація безцінна. Ви можете швидко відкинути ідеї, які не пройшли бектест, і зосередитися на ідеях, які мають переваги.

Але саме тут бектести стають небезпечними: трейдери часто розглядають результати бектесту як прогнози майбутньої ефективності. Це не так. Бектест показує, що сталося в минулому. Майбутнє, на жаль, ще не настало.

Проблема перенавчання

Уявіть собі студента, який готується до іспиту. Вчитель дає класу десять минулих іспитів для вивчення. Студент не просто вивчає концепції — студент запам'ятовує кожне окреме запитання, кожну відповідь, кожне пояснення. У день іспиту, якщо вчитель повторює ті самі десять запитань, студент отримує ідеальні 100%. Але коли вчитель пише новий іспит із запитаннями, яких студент ніколи не бачив, студент жахливо провалюється.

Це перенавчання. Воно відбувається, коли модель вивчає шум у навчальних даних замість того, щоб вивчати базовий патерн. У торгівлі перенавчання відбувається, коли ви оптимізуєте параметри стратегії доти, доки вона ідеально не відповідатиме історичним даним. Ви підлаштовуєте поріг тут, коригуєте період спостереження там, тестуєте сто різних комбінацій, доки одна з них не згенерує прибуток у +332%. Ви не знайшли прибуткову стратегію. Ви знайшли стратегію, яка надзвичайно точно налаштована на специфічний шум минулого.

Небезпека полягає в тому, що переоптимізована стратегія зазнає невдачі, як тільки ринкові умови трохи зміняться. Діапазони цін, для яких вона була оптимізована, більше не виникають. Змінюється волатильність. Еволюціонує структура тренду. Стратегія, яка принесла 332% на історичних даних, тепер приносить 2% або втрачає 50% на нових даних.

Ось чому ми тестуємо стратегії на даних, на яких вони не навчалися. Це єдиний спосіб дізнатися, чи вивчила стратегія щось реальне.

У вибірці проти поза вибіркою: чесний тест

Існує два типи даних у тестуванні стратегій:

Дані у вибірці (IS) — це дані, на яких тренувалася стратегія. Для цієї стратегії період у вибірці триває з лютого 2025 року по лютий 2026 року. Це історичні дані, які ми використовували для побудови та оптимізації стратегії. Ми бачили кожну угоду. Ми коригували параметри. Ми вдосконалювали логіку. Кожна цифра в бектесті у вибірці, до певної міри, забруднена ретроспективним аналізом.

Дані поза вибіркою (OOS) абсолютно інші. Це дані з минулого, з лютого 2024 року по лютий 2025 року — період до того, як ми розробили стратегію. Стратегія ніколи не бачила цих даних. Коли ми застосовуємо стратегію до даних поза вибіркою, ми запитуємо: "Якби ця стратегія існувала минулого року, чи заробила б вона гроші на даних, для яких вона ніколи не була оптимізована?" Це чесний тест. Це те, що має значення.

Золотим стандартом у дослідженні стратегій є тестування на даних поза вибіркою, які є достатньо давніми, щоб ви не могли про них знати під час розробки стратегії. Якщо стратегія добре працює на цих даних, це свідчить про те, що вона вивчила щось реальне, а не просто переналаштувалася під останні шуми.

Стратегія в підсумку

Ми не будемо розкривати конкретні назви індикаторів. Натомість, ось що робить стратегія на високому рівні:

Це стратегія слідування за трендом, яка торгує ф'ючерсами BTCUSDT perpetual на 15-хвилинному таймфреймі. Вона використовує алгоритми виявлення тренду для визначення напрямку ринку — чи зростає Біткойн, чи падає? Після визначення тренду, фільтри імпульсу підтверджують, що рух має справжню силу. Якщо імпульс слабкий, стратегія чекає. Якщо імпульс сильний, вона відкриває позицію.

У міру розвитку тренду сигнали виснаження відстежують момент, коли тренд втрачає оберти. Ці сигнали не передбачають розворотів з упевненістю — ніщо не передбачає — але вони попереджають стратегію, коли тренд може наближатися до свого кінця. Тоді стратегія може вийти до того, як розворот вдарить найсильніше.

Стратегія завжди перебуває на ринку, завжди займаючи довгу або коротку позицію. Немає періодів простою. Вона не пірамідує позиції — кожна угода розміром 100% доступного капіталу. Комісія фіксована на рівні 0,05% за угоду, і ця вартість вже вирахувана з усіх цифр, які ви бачите в цьому пості.

Результати в вибірці (з важливим застереженням)

Попередження: Ці цифри завищені, оскільки стратегія була оптимізована на цих даних.

Період у вибірці: лютий 2025 – лютий 2026

• Чистий прибуток: +332,85% (еквівалентно прибутку +332 853 USDT на початковому рахунку 100 000 USDT)
• CAGR (середньорічний темп зростання): 331,63%
• Дохідність від стратегії «купи та тримай» (тільки BTC): −30,11% (насправді Біткойн впав за цей період)
• Перевищення стратегії: +362 961 USDT вище, ніж «купи і тримай»
• Загальна кількість виконаних угод: 104 (52 довгі, 52 короткі)
• Коефіцієнт виграшів: 51.92%
• Середнє співвідношення виграшів до програшів: 2,13x (прибуткові угоди в середньому в 2,13 рази більші за збиткові угоди)
• Фактор прибутку: 2,30 (загальний валовий прибуток, поділений на загальний валовий збиток)
• Коефіцієнт Шарпа: 0.906
• Коефіцієнт Сортіно: 3,074
• Максимальна просадка (від піку до дна): −55.90%
• Загальна сплачена комісія: 28 003 USDT (вже вирахувано з чистої прибутковості)

Період вибірки є змішаним середовищем для слідування за трендом. Біткойн загалом впав на 30%, створивши сильний низхідний тренд протягом значної частини періоду. Стратегія, оптимізована на даних, завжди виграє від точного знання точок розвороту. Не сприймайте ці цифри як надійний прогноз майбутньої ефективності. Розглядайте їх як доказ того, що логіка стратегії не є очевидно хибною.

Результати поза вибіркою (справжній тест)

Період поза вибіркою: лютий 2024 – лютий 2025

• Чиста віддача: +190,14% (еквівалентно прибутку +190 143 USDT від початкового капіталу 100 000 USDT)
• CAGR: 188.46%
• Прибутковість «купи і тримай»: +80,58% (Біткойн був на сильному бичачому ринку)
• Перевищення стратегії: +109 568 USDT над стратегією «купи і тримай»
• Загальна кількість виконаних угод: 109 (55 довгих, 54 коротких)
• Коефіцієнт виграшів: 53.21% загалом (довгі угоди: 58.18%, короткі угоди: 48.15%)
• Середнє співвідношення виграшів до програшів: 1.544x
• Фактор прибутку: 1.756
• Коефіцієнт Шарпа: 0,635
• Коефіцієнт Сортіно: 1.227
• Максимальна просадка: −62,05%
• Загальна сплачена комісія: 17 036 USDT (вже вирахувано)

Це те, що має значення. Тест поза вибіркою застосовує стратегію до даних, на яких вона ніколи не оптимізувалася. Стратегія не мала жодного уявлення про ці рухи цін під час її розробки. Дохідність +190,14% є реальним доказом того, що логіка стратегії — її виявлення трендів, фільтрація імпульсу, сигнали виснаження — засвоїла щось справді корисне про динаміку цін біткойна.

Також зверніть увагу, що стратегія значно перевершила стратегію «купи і тримай» навіть у бичачому середовищі. Біткойн зріс на 80,58%, але стратегія зросла на 190,14%. Це помітно, оскільки висхідні тренди сприяють простій стратегії «купи і тримай». Стратегія, яка може перевершити «купи і тримай» на сильному бичачому ринку, продемонструвала справжню цінність.

Детальні метричні пояснення

Для трейдерів, які тільки починають оцінювати стратегії, наведені вище цифри потребують контексту. Розглянемо найважливіші показники:

Коефіцієнт Шарпа (у вибірці: 0.906, поза вибіркою: 0.635): Коефіцієнт Шарпа вимірює дохідність на одиницю ризику. Він показує, наскільки плавною була подорож до вашого прибутку. У вибірці стратегія забезпечила 0.906 одиниць доходу на кожну одиницю витриманої волатильності. Поза вибіркою цей показник знизився до 0.635. Для торгівлі криптовалютами показник вище 0.5 вважається пристойним. Вище 1.0 — відмінним. Думайте про коефіцієнт Шарпа як про "наскільки комфортною була поїздка до прибутку?". Високий коефіцієнт Шарпа означає, що ви заробили гроші без диких коливань. Низький коефіцієнт Шарпа означає, що ви заробили гроші, але з зупиняючими серце просадками.

Коефіцієнт Сортіно (у вибірці: 3.074, поза вибіркою: 1.227): Коефіцієнт Сортіно схожий на мудрішого брата коефіцієнта Шарпа. Він штрафує лише за волатильність вниз (падіння вартості вашого рахунку), ігноруючи волатильність вгору. Високий коефіцієнт Сортіно означає, що ви отримали великі прибутки, але менше або менші збитки. Коефіцієнт Сортіно поза вибіркою 1.227 є солідним; у вибірці 3.074 є винятковим. Розрив між ними відображає реальність того, що період у вибірці мав більш сприятливі умови для цієї конкретної стратегії.

Коефіцієнт прибутку (у вибірці: 2.30, поза вибіркою: 1.756): Це валовий прибуток, поділений на валові збитки. Значення вище 1.0 означає, що ви заробили більше, ніж втратили. Значення нижче 1.0 означає, що ви втрачаєте гроші. Значення вище 1.5 є здоровим. Значення вище 2.0 є дуже здоровим. Коефіцієнт прибутку поза вибіркою 1.756 означає, що на кожен долар, який втратила стратегія, вона заробила в середньому 1.756 долара. Це здорово, хоча й не винятково.

Коефіцієнт виграшів (у вибірці: 51,92%, поза вибіркою: 53,21%): Коефіцієнт виграшів — це відсоток прибуткових угод. Вище 50% — це точка беззбитковості; вище 55% — це добре. Стратегія коливається близько 52–53%, що означає, що трохи більше половини угод принесли прибуток. Не надавайте цьому показнику надмірної ваги. Важливіше не те, як часто ви виграєте, а те, скільки ви виграєте, коли ви виграєте, порівняно з тим, скільки ви програєте, коли ви програєте. Коефіцієнт виграшів 40% зі співвідношенням виграшів до програшів 4:1 кращий за коефіцієнт виграшів 60% зі співвідношенням 1:1. Коефіцієнт виграшів цієї стратегії скромний, але її співвідношення виграшів до програшів це компенсує.

Максимальна просадка (в вибірці: −55,90%, поза вибіркою: −62,05%): Це найгірше падіння від піку до дна. Уявіть, що ваш рахунок досягає піку в 150 000 доларів. Потім ринки розвертаються, і ваш рахунок падає до 56 400 доларів. Це просадка в −62%. Це поріг болю. Якщо ви торгуєте за цією стратегією, і вона зазнає просадки в −62%, в певний момент ви побачите, що ваш рахунок втратив більше половини своєї вартості від піку. Чи можете ви це терпіти? Більшість роздрібних трейдерів не можуть. Це критична перевірка реальності.

Деградація між періодами

Порівняйте два періоди, і ви побачите погіршення:

• Прибутковість: від +332.85% (IS) до +190.14% (OOS) = −43% деградації
• Коефіцієнт Шарпа: від 0,906 (IS) до 0,635 (OOS) = −30% деградація
• Сортіно: з 3,074 (IS) до 1,227 (OOS) = −60% деградації

Чи є ця деградація червоним прапором? Напрочуд, ні. Насправді, значна деградація є очікуваною і насправді корисною. Якби результати поза вибіркою ідеально відповідали результатам у вибірці, це було б ознакою удачі або перенавчання. Реальні стратегії деградують, тому що ринкові умови змінюються. Профіль волатильності змінюється. Структура тренду еволюціонує. Стратегія, оптимізована для одного режиму, природно працюватиме по-іншому в іншому.

Підозрілим було б, якби деградація була екстремальною — скажімо, +332% у вибірці та −50% поза вибіркою. Це свідчило б про серйозне перенавчання. Наша модель деградації (повернення 190% поза вибіркою з 332% у вибірці) потрапляє в нормальний діапазон для стратегій відстеження трендів. Це не шокує і не викликає занепокоєння.

Довгі проти коротких у різних ринкових режимах

Критичне розуміння з'являється, коли ви розбиваєте продуктивність за напрямком:

У вибірковий період (лютий 2025 – лютий 2026, ведмежий біткойн: −30% B&H): Короткі позиції принесли +218% від загальної дохідності. Довгі позиції принесли +114%. Це має сенс. Біткойн падав, і стратегія правильно визначила та використала низхідний тренд. Здатність стратегії ефективно шортити на ведмежому ринку є цінною, оскільки демонструє, що стратегія не упереджена щодо одного напрямку.

У період поза вибіркою (лютий 2024 – лютий 2025, бичачий Біткойн: +81% B&H): Довга сторона принесла +156% прибутку. Коротка сторона принесла +34%. Стратегія правильно переключилася на перевагу довгих позицій, коли Біткойн був на бичачому ринку. Навіть коротка сторона залишалася прибутковою, що заохочує — це означає, що логіка коротких позицій стратегії не є просто тягарем під час бичачих ринків, але все ще може використовувати можливості.

Ця асиметрія між періодами — це саме те, що ви хочете бачити в тесті поза вибіркою. Вона показує, що стратегія не підігнана під одну ринкову умову. Вона адаптується. На ведмежому ринку вона шортить. На бичачому ринку вона лонгує. Стратегія, яка мала однаковий розподіл довгих і коротких позицій в обох періодах, свідчила б про надмірну оптимізацію для певного режиму.

Що не враховує бектест

Тут мрії стикаються з реальністю. Бектест — це симуляція, що працює на ідеальних даних з ідеальним виконанням. Реальна торгівля працює не так. Існує кілька витрат і тертя, які бектест не враховує:

Прослизання (Орієнтовна вартість: ~17 010 USDT / 17,01% від початкового капіталу): Прослизання — це різниця між ціною, яку ви бачите, і ціною, яку ви фактично отримуєте під час виконання угоди. Ви визначаєте точку входу на графіку та надсилаєте ордер на купівлю. До того часу, як ваш ордер досягне біржі, ціна змінилася на 0,04%. Ви отримуєте заповнення за гіршою ціною. Це трапляється з кожною угодою. За 109 угод  2 виконання на угоду (вхід і вихід) = 218 виконань, із середнім розміром позиції ~195 071 USDT і консервативним прослизанням 0,04% на сторону, загальна вартість прослизання накопичується приблизно до 17 010 USDT. Це прихований податок реальної торгівлі. Бектест передбачає, що ви виконуєте за точною ціною закриття свічки, чого не відбувається.

Ставки фінансування (Орієнтовна чиста вартість: ~4 146 USDT / 4,15% початкового капіталу): Безстрокові ф'ючерси мають ставки фінансування — відсоткові платежі, якими власники довгих і коротких позицій обмінюються кожні 8 годин (або щодня, залежно від біржі). Коли Біткойн перебуває в сильному висхідному тренді, ставки фінансування є позитивними, і власники довгих позицій платять власникам коротких позицій. У низхідному тренді це змінюється на протилежне. Бектест не моделює ці платежі за фінансування. У періоді поза вибіркою Біткойн був бичачим, тому довгі позиції платили фінансування, а короткі позиції отримували його. Ми оцінюємо чисту вартість фінансування приблизно в 4 146 USDT, припускаючи, що 20% витрат компенсуються фінансуванням, отриманим під час бичачого періоду.

Витрати на інфраструктуру: Ця стратегія торгує цілодобово на 15-хвилинних свічках. Ви не можете запустити свій ноутбук протягом року і очікувати, що він виживе. Вам потрібен виділений сервер, системи моніторингу, резервування та резервне копіювання. Ці витрати реальні. Базова конфігурація: 500–1000 доларів США на рік. Якщо ви масштабуєтеся, витрати масштабуються разом з вами.

Комісія (Вже включено: 17 036 USDT / 17,04% від початкового капіталу): Це єдина витрата, яку вже враховано у бектесті. Ми вже відняли 0,05% за кожну угоду від усіх зазначених цифр. Але ми згадуємо це тут для повноти.

Перерахуємо дохідність поза вибіркою після врахування витрат, які бектест пропустив:

• Валова прибутковість поза вибіркою (з бектесту): +190,14%
• Мінус: Оцінка прослизання: −17,01%
• Мінус: Оцінка ставки фінансування: −4,15%
• Скоригована дохідність поза вибіркою: ~+168.98%
• Купити та тримати (той самий період): +80,58%
• Скоригований альфа (надливова ​​віддача): +88,40 процентних пунктів вище, ніж buy & hold

Цей скоригований дохід у розмірі ~169% значно нижчий за заявлені 190% з бектесту, але він все ще більш ніж удвічі перевищує дохід від стратегії «купи і тримай» у розмірі 81%. Стратегія мала б бути значно менш ефективною в реалізації, щоб стерти цю перевагу.

Чи покриває маржа додаткові витрати порівняно з спотовою торгівлею?

Ви можете запитати: навіщо використовувати безстрокові ф'ючерси з усіма цими прихованими витратами, коли можна просто купити біткойн спот і тримати його?

Відповідь криється в цифрах. Спотовий Біткойн приніс пасивно +80,58%. Стратегія, після коригування на прослизання, фінансування та комісію, принесла приблизно +169%. Стратегія згенерувала приблизно на 88 відсоткових пунктів більше доходу. Цей додатковий альфа повинен покрити не тільки прослизання та фінансування, які ми оцінили, але й:

• Витрати на інфраструктуру (~500–1000 доларів США/рік)
• Вищий прослизання, ніж оцінювалося (якщо ваше виконання повільніше)
• Психологічні витрати витримування просадок у −62%

Математика підказує, що так, запас є. Перевага у 88 пунктів є достатньою, щоб поглинути розумні неефективності виконання. Але запаси не такі широкі, як здається на перший погляд. Це не стратегія, яка зробить вас багатим, якщо виконання буде недбалим.

Розрив у прибутку послідовників для копіювальних апаратів

Якщо ви спокушені копіювати цю стратегію через платформу, таку як Bitget або Bybit, зрозумійте одну реальність: дохідність лідера — це не ваша дохідність.

Коли ви копіюєте стратегію на сторонній платформі, ваше виконання відстає від лідера. Лідер закриває свою коротку позицію за ціною 42 500. До того часу, як сигнал пошириться на ваш обліковий запис і ваше замовлення буде виконано, Біткойн торгуватиметься за 42 450. Ваше виконання гірше. За сотні угод це відставання накопичується, призводячи до суттєвого погіршення ефективності.

Додаткові джерела прослизання для копіювальників:

• Затримка виконання (1–10 секунд затримки між лідером і слідом)
• Різні ціни виконання (ваші ринкові ордери виконуються за різними цінами, ніж у лідера)
• Округлення мінімального розміру замовлення (якщо ви копіюєте з меншим капіталом, розмір позиції може не масштабуватися лінійно)
• Плата за платформу (комісія за копіювання на додаток до комісії)

Консервативна оцінка: очікуйте 5–15% додаткового зниження продуктивності як копіювальника. Якщо очікувана прибутковість лідера становить ~169%, ваша очікувана прибутковість як копіювальника становить ~144–161%. Все ще випереджає купівлю та утримання, але не так значно, як припускає бектест.

Висновок: що це означає

Чому ми ділимося всім цим відкрито, а не зберігаємо це як комерційну таємницю? Тому що це не маркетинговий матеріал. Це дослідження. Це прозорий погляд на те, як ми створюємо, тестуємо та вдосконалюємо торгові стратегії перед їх впровадженням у виробництво.

Більшість трейдингових викладачів та продавців стратегій показують вам найяскравіші моменти: головну прибутковість, коефіцієнт Шарпа, відсоток виграшних угод. Вони замовчують про просадки, ігнорують приховані витрати і ніколи не показують, як стратегія працює на даних, для яких вона ніколи не оптимізувалася. Ми робимо протилежне. Ми показуємо вам лабораторні нотатки.

Ось ключові висновки:

Прибутковість у вибірці +332% є завищеною. Вона відображає те, що стратегія показала б, якби ми могли повторити історію, знаючи кожну поворотну точку. Реалістичне очікування – це прибутковість поза вибіркою +190%, а після коригування на приховані витрати, такі як прослизання та фінансування, – ближче до +169%.

Навіть після коригувань, +169% поза вибіркою суттєво краще, ніж +81% дохідності від стратегії «купи та тримай». Стратегія заробила додатково ~88 процентних пунктів альфи. Але маржа вужча, ніж здається на перший погляд, і якість виконання має величезне значення.

Основна сила стратегії полягає не в вибуховій прибутковості. Це захист від падіння. У вибірковому періоді Біткойн впав на 30%, тоді як стратегія зросла на 333%. У періоді поза вибіркою стратегія випередила сильний бичачий ринок на 88 пунктів після витрат. Ця асиметрія — перевищення ефективності як на зростаючому, так і на спадному ринках — є справжньою ціннісною пропозицією. Стратегія «купи та тримай» наражає вас на ринкову ризикованість. Ця стратегія хеджує цей ризик.

Максимальна просадка в −62% є реальною. Настане момент, коли ваш рахунок буде знижений більш ніж наполовину від свого піку. Якщо ви не можете терпіти це емоційно, ця стратегія не для вас, незалежно від того, наскільки хорошими виглядають прибутки.

Це одна з кількох стратегій, які ми оцінюємо. Вона має свої переваги, але жодна окрема стратегія не є панацеєю. Ми розробляємо диверсифікований підхід, який поєднує кілька стратегій з різними характеристиками — деякі з них слідують за трендом, деякі повертаються до середнього значення, деякі базуються на волатильності. Мета — покращити як прибутковість, так і стабільність.

Нарешті, найважливіший висновок: Минулі бектести, навіть поза вибіркою, не передбачають майбутнього. Це дослідження, а не обіцянка. Ринки розвиваються. Режими змінюються. Те, що працює в певний історичний період, може не працювати в наступному. Ми показали вам докази, але докази минулої ефективності є протилежністю гарантії майбутньої ефективності.